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股权激励影响到股价吗

时间:2017-11-23 15:53      点击
股权激励影响
 
  股权激励作为一种业绩奖励手段,有利于企业经营业绩的有效提升,从而提高上市公司股票的内在价值,这是股权激励影响计划股票价格的根本原因。
 
  这其中存在着一定的逻辑关系:制定股权激励方案-激励管理层提升工作效率-公司业绩上升-股价上涨。实际的股票激励对股票的影响分为下面的三个方面。
 
  一、股权激励不同阶段对股价的影响不同
 
  一般来说,在上市公司准备并即将实施股权激励计划的初期阶段,对股价的影响较为积极。因为投资者预期上市公司实施股权激励影响计划会提高公司业绩即股票内在价值,因而股票价格是逐渐走高的。等到股权激励影响计划实施一定阶段以后,由于投资者的预期已经稳定,而且公司股价已经充分反应了股权激励影响计划对业绩带来的提升,这时候,股权激励影响计划对公司股价的影响要看股权激励影响计划所产生的真实效果,即对公司业绩的影响程度。
 
  二、股权激励可能引发的风险
 
  实施股权激励影响计划可能引发两种风险,一种是所谓的“压紧弹簧”现象,即在股权激励影响计划预备实施之前,公司经营者通过某些手法降低公司收益率,压低股价;而在实施股权激励影响计划之后,使公司的收益率上升,促使股价回升,从而获得超额的收益。另一种则是直接进行“会计造假”,在会计帐簿上使公司经营业绩“达到”原本没有实现的业绩标准,从而获得并且兑现数额巨大的股票股权。无论哪种情况发生,都是对公司与股东利益的伤害。
 
  三、股权激励对于股价的刺激作用大于运用限制性方式的股票
 
  实施股权激励影响计划对股票价格的影响主要表现在两个方面,一方面影响投资者关于上市公司业绩提升的预期,另一方面也影响上市公司的实际业绩。因此,在股权激励影响计划的每一个不同阶段,投资者的预期不同,其对股价的影响也就会不同。不同的股权激励影响方式,激励作用不一样,对公司业绩的影响也不一样。

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关键词:股权激励
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