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常见的股权激励手段

时间:2017-11-23 15:46      点击
股权激励手段
 
  股权激励要讲究策略,实行手段要谨慎选择。下面是常见的股权激励手段
 
  1. 股权激励手段之股票期权
 
  先说说股票期权。股票期权是指公司赋予激励对象(即员工)购买本公司股票的选择权。
 
  员工可以在规定的时期内,以事先确定的价格(行价权)和条件购买公司一定数量的股票,也可以放弃购买股票的权利。
 
  这里需要注意的是,股票期权本身不可转让、抵押、质押、担保和偿还债务。那么如果公司打算实施“股票期权”这种股权激励方式,有哪些好处,又有哪些弊端呢?实施股票期权,对于公司来说,可以调动员工积极性,规范公司的治理机制,提高公司的整体效率。
 
  简单说来,股票期权是能让“员工”从心理上,实现从“打工仔”到“主人翁”的转变。当自己成为“老板”,员工积极性势必提高,所以公司的凝聚力和效率也得以进一步提高。
 
  如仁会生物,为了确保公司在2015年12月31日前能够实现“三证齐全”,提出了上述股权激励的方案。员工为了获得股权,势必是会为实现该目标付出更大的努力。
 
  另外,除了能固定并约束现有人才外,还能吸引外来人才。当其他“人才”知道,一个公司有着巨大的股权激励力度,势必会前来,这样也就为公司的加速发展提供源源不断的动力。最后,公司还能获得一批投资款,客观上增加了公司的注册资本。这里提一句,股票期权需要员工自出资金购买公司股票。仁会生物并未给员工提供任何资金保障或担保服务。
 
  这是股票期权的三点好处,也是目前挂牌企业最常使用的一种方式。
 
  股票期权虽好,也有3个弊端:
 
  首先,员工成为公司股东,则意味着公司股权被分散了。这则意味着公司决策效率会因为股权分散而降低,甚至可能导致企业价值发生减损。
 
  截至目前,仁会生物的股东已经超过150个,所以如何有效地召开股东大会且对重要事项的生意形成集中意见,对于仁会生物就不是件易事。
 
  为解决这个问题,现在大多挂牌企业会选择成立有限公司或者合伙企业(须符合股转系统关于合格投资者的规定,注册资本须500万以上)作为股权激励的员工持股平台(例如三星股份、同兴股份等)。而且虽然有股权激励,但并不意味着员工会始终“从一而终”。员工在获得了更大的权利后,很有可能依仗股东身份,谋取个人私利,做下某种对公司不利的事,比如采用不法手段提高股价等。
 
  2. 股权激励手段之限制性股权
 
  限制性股权,是指挂牌公司以低于二级市场上的价格授予激励对象一定数量的本公司股票,激励对象(即“员工”)也是以自筹资金购买公司股票。
 
  值得注意的是,限制性股权一般会设定股票锁定期(即持有股票但不能出售),在公司业绩达到预先设定的考核指标后,员工方能按照约定的期限和比例将股票解锁。
 
  限制性股权的最大好处,就在于方案一经通过,员工在数月之内就能成为公司股东。限制性股权受限制较少,一般只要股东会通过即可,可操作性强,成本低。但是,限制性股权还被人称为“具有一定的惩罚性”。为什么呢?
 
  比如,百华悦邦在一个月内,便“绑定”了122位员工,且员工需要竭尽全力去实现解锁条件,否则公司可以回购限制性股权并注销。
 
  这就意味着,无论公司业绩好坏、股价上涨或下跌,员工都无法自主放弃已获得股权(这与股票期权不一样,员工可选择放弃),还需要努力实现解锁条件,并面临漫长的锁定期。
 
  所以,限制性股权的缺点也由此而来。因为员工需要努力实现“解锁条件”,就有可能员工会为获取业绩而弄虚作假,且公司业绩目标是否真的科学也很难保证。
 
  再者,因为限制性股权不如股票期权(仁会生物案例中,员工需要两年后才能行使股东权利),员工可以快速成为“股东”,限制期限比较短,所以员工获得快速股份成为股东后,是否会再“忠心耿耿”,还是会背弃公司,以实现个人利益最大化为目标,都无法确定。
 
  3. 股权激励手段之虚拟股权
 
  虚拟股权指公司授予员工一定数额的虚拟股份,员工不需出资就可以享受公司价值的增长,公司支付员工所获利益。
 
  不过,需要注意,员工没有虚拟股票的表决权、转让权和继承权,只有分红权。公司支付给员工收益时,既可以是现金、等值的股票,也可以是等值的股票和现金结合。
 
  公司处于收购、兼并或转板上市阶段的,虚拟股权可以通过一定的对价方案转化为股票或者现金补偿,至于那具体转换方案,要另行制定。
 
  虚拟股权相对于其他股权激励模式比较特殊,因为其实质为一种年度分红凭证,并未给予员工实质的股权。
 
  它的优点在于操作简便。通常,虚拟股权方案的制定、操作均只需公司内部通过即可,是属于公司内部管理问题。而且,同前面两种激励模式相比,虚拟股权并不会因为股票价格、行权、解锁等事项而受到影响,它的影响可以一直延伸下去。
 
  它与股票期权、限制性股权不同在于,它给的不是股权,而是利用虚拟股权给予的分红权,并借此调动员工积极性。但另一方面,因为给的并不是股权,所以可能对于员工的激励力度相对较小,能否真正实现固定人才的作用,也因人而异。同时,因为给的是分红,公司也面临着较大的现金支付压力。
 
  4. 股权激励手段之股票增值权
 
  股票增值权指公司授予经营者一种权利,与虚拟股权具有一定的相似性,如果经营者努力经营企业,在规定的期限内,公司股票价格上升或公司业绩上升,经营者就可以按一定比例获得这种由股价上扬或业绩提升所带来的收益。
 
  目前,小时并未发现新三板挂牌企业中有采取此类股票增值权激励模式的案例。而百胜软件的“股票增值权”实为“股权转让”,并不能算是股票增值权。股票增值权激励模式与虚拟股权存在一定的相似性,均是公司给予员工的一种权利,而不是股权。不一样的是,员工需要实现的目标是公司的股票价格。
 
  和虚拟股权一样,对公司来说,选用股票增值权,操作很便利,只需公司内核审批,无须解决股票来源问题,更不存在资本操作的那些难题。弊端与虚拟股权类似,员工不能获得真正意义上的股票,激励的效果会相对较差,无法固定现有人才。而且激励力度是同股票价格直接相关,同公司业绩联系不大,能否做到“奖励公正”是个问题,而且公司支付资金压力较大。
 
  股权激励手段没有最好的,只有最合适的。作为当事人,必须谨慎,遇到问题请找企业法律顾问律师可以帮助到您,给到您最优的解决方案。
关键词:职工股权激励
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