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公司并购重组研究的内容

时间:2017-10-20 11:23      点击
并购重组研究
 
  随着经济全球化趋势的发展,公司并购重组研究就变得很有意义和价值。
 
  一、公司重组并购的意义
 
  1. 优化资源配置,带来规模经济效应
 
  公司通过重组并购后,促使产业结构集中,消除公司之间的不合理竞争,取得规模经济效应,这主要体现在两个方面:
 
  公司生产阶段的规模经济效应。其主要表现为:
 
  ①公司通过重组并购对公司的资产进行优化配置,达到最好的经济效益,降低公司的生产成本;
 
  ②重组并购也可以使公司走专业化道路,达到精益求精的效果;
 
  ③重组与并购还能促使各生产过程有机的配合起来,有效的利用现有资源以产生规模经济效益。
 
  2. 降低经营风险
 
  公司通过重组购并,能增加公司生产的产品种类,实行公司经营的多样化即所谓的多条腿走路,从而大大的降低了公司的风险。对于小公司来说,通过重组购并可以解决资金短缺问题,避免发生财务困难的风险。
 
  3. 加强公司内部管理
 
  良好的公司法人治理结构是公司持续健康发展的保证。通过公司的重组并购,管理完善的公司可以改善被重组或并购的公司的内部管理问题,使公司资源得到充分利用,转亏为盈,从而提高经济效益。
 
  二、公司重组并购过程中存在的主要问题
 
  1. 政府干预公司过多
 
  西方发达国家,公司之间的重组并购是一种纯粹的市场行为,完全按照市场化进行程序运作。政府只是对法律及宏观调控政策进行干预。而在我国的公司并购中,地方政府变成了主角。大部分国有公司的重组并购都带有较强的政府意志,地方政府为了消灭亏损公司而进行并购,不是从公司自身发展的需要出发进行并购。
 
  涉及到上市公司的国有股并购,必须经过主管部门审批后才能称为是实质性的重组,其收购的程序极具政府化。这样既不利于市场主体的培育,同时也违背了市场竞争的公平、公正原则。
 
  2. 信息来源不充分
 
  我国目前没有形成有效的中介机构市场,能提供高质量的中介服务机构很少,投资者信息来源不充分,从而在客观上加大了重组并购的风险与成本。
 
  3. 监管重组并购的法律制度不完善
 
  市场经济的一切行为都应该接受法律、法规、制度的约束。公司间的重组并购就是一种市场经济行为,必然要依法办事。目前我国虽有一些与并购相关的法规制度,但各项法规之间存在不协调的因素,并且体系不够完善,从而使重组并购不具有权威性的法律法规的监管,出现了各种违法现象。
 
  4. 重组并购后公司之间的文化冲突
 
  公司文化冲突主要包括公司家领导艺术及工作作风的差别、公司员工精神风貌以及士气上的差异、公司文化氛围的不同等等,实质上是一个组织的价值观、信仰及处理问题的准则。这些在文化上表现出来的差异性是在长期的发展中形成的,是内化于公司的带有根本性的冲突。
 
  三、公司重组并购的对策
 
  1. 尽可能的减少及改善政府对公司重组并购的行政干预,由政府对公司产权交易实行宏观监控
 
  单纯的依靠政府行政手段并不能从根本上解决公司重组并购中产生的问题,反而可能产生一些负面效应。只有完善产权交易机制、完善公司的内部约束机制和利益激励机制,才能从根本上杜绝问题的产生。
 
  2. 增强投资者意识,共享有效信息
 
  公司的财务会计信息是并购价格确定的重要依据。在市场环境中,加强投资者意识,寻找可信中介机构实际上成了防范财务陷阱的重要的一步。在公司实际操作稳健审慎与中介机构服务完善到位的情况下,许多风险是完全可以避免的。
 
  3. 加强法制建设
 
  建立完善的法律体系,是公司重组并购成功的重要保障,为公司资产重组并购提供良好的法律环境和法制保障问题,不单是颁布几部法律法规的问题,应是建立健全一整套的法律保障体系。这种法律保障体系的内容包括:产权交易市场秩序化、政策法规明确化、政府行为规范化、国有资产管理法律化、金融体制完善化和收购程序合理化等等。
 
  4. 促进公司文化的有机整合
 
  公司并购的文化整合作为长时间以来被众多并购公司所忽略的问题,往往却是决定并购是否成功的标志。公司并购的过程既是原有公司文化模式被打破的过程,又是新公司的公司文化模式形成和发展的过程,同时也是两种公司文化相互交融、整合的过程。其最终目的就是建立公司共同的价值观,逐渐造就一个拥有共同价值观为核心的公司文化。
 
  总而言之,公司并购重组研究是当今世界经济发展的一个重要趋势。只有把研究的问题和对策掌握好,公司才能更好地发展下去。
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