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股权收购律师尽职调查指的是什么?

时间:2017-10-15 17:15      点击
股权收购律师尽职调查
 
  股权转让现在虽然常见,却经常发生纠纷,所以针对股权转让前期应该有详细的调查,就出现了股权收购律师尽职调查这个工作,那股权收购律师尽职调查到底是什么?
 
  一、什么是法律尽职调查
 
  公司股权转让(并购)中的法律尽职调查,是指受让方在交易开始前对目标公司的主体合法性存续、权利限制、企业资质、资产和负债、对外担保、纳税、劳动关系等一系列法律问题的调查。尽职调查的结果对于设计交易结构、确定交易价格、防范交易风险具有十分重要的意义。
 
  二、法律尽职调查的作用
 
  1. 发现瑕疵
 
  绝大多数公司,特别是大中型公司,多少会存在一些瑕疵。转让方很少会将这些瑕疵全部如实地告诉受让方,然而这些瑕疵往往会影响公司股权转让(并购)的价格甚至受让方最终目的的实现。因此,对收购方来讲,法律尽职调查不可或缺。
 
  2. 避免和减少风险
 
  通过法律尽职调查,收购方可以真实地、全面地了解目标公司的法律状态,从而可以衡量收购目的是否能够实现,收购方案是否需要调整。针对调查结果来设计股权转让合同,可以避免遗漏重要内容,明确相关具体事项的处理办法以及责任的分担。
 
  3. 明确价值
 
  在法律尽职调查之前,双方一般都未确定具体的转让价格,或虽有拟定价格,但该价格上附加了很多前提条件,尚需调查完成后最终确定。通过法律尽职调查,收购方能较为充分地掌握相关信息,对拟收购的股权有更深入的价值识别,在价格谈判中能够摆脱不利地位。
 
  4. 保留证据
 
  法律尽职调查过程中,会形成很多重要文件、函件等,通过调查律师的设计,在法律尽职调查过程中收集到的资料,若以后出现纠纷,可以作为有效证据,为受让方在诉讼中占据有利地位发挥重要作用。
 
  三、法律尽职调查的主要内容
 
  1. 主体资格及存续
 
  在公司股权转让(收购)中,目标公司是否合法有效存续,以及法律上的股东是否与实际股东一致,这些涉及公司股权转让(并购)最基本的问题,一定要调查清楚,否则双方签订的股权转让合同可能无效,收购方不仅不能实现收购的目的,还可能造成巨额损失。
 
  2. 资产及负债(或有负债)
 
  公司资产包括有形资产和无形资产。一般来讲,有形资产包括房产、设施设备等;无形资产包括土地使用权(根据会计准则的规定,土地使用权归入无形资产类)、商标权、专利等。除了限制竞争对手的恶意收购外,收购方最为看重的便是目标公司的资产,比如房地产公司名下的土地使用权,电力公司名下的优质电站,著名公司的驰名商标等。对资产限制最为严厉的,莫过于该资产的权属是否清晰,权利是否存在限制,对于这些问题应当进行详细调查,避免收购目的无法实现。比如,收购方为了取得目标公司名下的一宗土地使用权而进行股权收购,而股权转让后才发现该土地使用权上已设置了银行抵押,那么在开发过程中就会遇到一些困难。
 
  3. 资质证书及经营范围
 
  对于房地产、建筑等有资质等级的企业,其资质等级的高低将直接影响其承接业务的范围。除此以外,有些行业是需要特殊许可的,如KTV歌城等,若没有取得相关许可证书,或者相关许可证即将过期又不能续期的话,将直接影响收购后能否正常经营。
 
  4. 用工风险
 
  从企业的角度来讲,除了对外的经营,就是对内的管理。对内的管理主要是对员工的管理。从法律上讲,对于公司股权收购中的内部管理风险主要是用工风险。在正常状况下,目标公司的用工风险一般不会显现,但在新老股东交接时,目标公司的员工可能会出现不稳定的情况,积压的用工风险可能集中爆发,严重影响企业的稳定和发展。
 
  5. 其他方面
 
  对于一般的股权转让或公司收购,目标公司的税务问题、环保测评、知识产权等也应当做一些了解,对于特殊的目标公司,可能还需要对这些项目进行重点调查。
 
  以上便是股权收购律师尽职调查的认识,一般来说,股权收购或转让都需要对上述内容进行调查,找出合适的方案。
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