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量化私募基金靠什么盈利?

时间:2017-10-03 13:10      点击
量化私募基金
 
  量化私募基金很火,量化交易高手可以靠这个赚很多钱,那么,量化私募基金靠什么盈利?
 
  在金融衍生品基本不成熟的中国,量化交易高手能做的事也比较有限,算下来主要有三种盈利模式。
 
  一、高频交易
 
  虽然高频交易的种类很丰富,比如期货套利、大宗商品套利等,但其中比较有代表性、而且实践下来比较稳定的,道冲投资算是一家。他们是国内做ETF交易量最大的私募之一。早在2006年之前,就开始进行套利交易。刚开始的时候,因为参与ETF套利的人并不多,而且正逢股权分置改革,套利机会非常多——大部分套利是事件套 利。优势在于设备的先进,2011年的交易量达到2000亿元,让与他们合作的券商全国名次提升了2位。比较成熟的对冲基金,会同时运用很多种高频统计套利策略, 国际上比较厉害的大奖章也是采用这个策略。不过,因为当前中国很多交易系统的速度比较慢,这个风格中的竞争优势主要体现在速度——比如交易速度达到毫秒、 微秒甚至纳秒,从而达到统计学意义上高概率的长期盈利。
 
  二、选股模型
 
  当前最为主流,现在公募基金与券商集合理财产品 也基本属于这一模式。会通过自己的模型,先从2000多只股票中筛选出几百只,然后再结合趋势模型,再选出50只左右,做自己的股票组合,从而让这个股票组合实现超 额收益。连续几年,选股模型实现的投资组合,达到每年20%以上收益。国内的量化先行者天马投资康晓阳也大致属于这一类型。不过,在这个选股模型 中,策略非常多样,比如情绪统计、分析师统计、事件驱动策略等等,从而分散风险。
 
  三、趋势套利
 
  就是用量化选时。代表是景良投资的 廖黎辉。曾以研究股票的量化动能开辟过一个专栏。在这个专栏上,他时时发布用自己量化工具统计出来的趋 势分析。因为这个专栏分析正确概率非常高,关注度非常高。后来,他自己觉得,这个趋势预测关注度高了之后,结果可能会产生反作用。这有点像索罗斯说的反身 性理论,如果自己的这个技术被人知道,那么原本产生效果的部分就发生了反作用了,如此形成了自我强化的恶性循环,也就失效了。
 
  以上便是量化私募基金的基本盈利模式,近几年在中国备受瞩目,也是中国私募基金的趋势。
关键词:私募基金
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